一带一起国际相助岑岭论坛进入一个月倒计时，，，，，， ，，主线投资情绪有望再次提升。 。 。。 。 。。别的，，，，，， ，，电力作为基础建设的先行环节，，，，，， ，，未来也有望成为一带一起政策的支持重点。 。 。。 。 。。�；；；；诖�，，，，，， ，，我们简略为投资者梳理了有关电力一带一起的部分焦点关注点。 。 。。 。 。。
一带一起沿线的电力市场空间有多大?我国企业对外承接工程的总体金额在稳步增添，，，，，， ，，其中在2016年抵达2440亿，，，，，， ，，同比增添16%。 。 。。 。 。。在细分的各个行业中，，，，，， ，，电力行业依旧体现出较大弹性，，，，，， ，，2015年、2016年增速显著提升。 。 。。 。 。。其中2016年我国对外签署电力工程条约达594亿美金，，，，，， ，，同比增添30%;我们对一带一起沿线国家的用电情形举行了统计，，，，，， ，，发明区域内人均年用电量不到1700kwh，，，，，， ，，低于全球平均3000kwh，，，，，， ，，未来提升空间较大。 。 。。 。 。。凭证测算，，，，，， ，，若是未来一带一起沿线国家的人均年耗电向现在天下平均水平靠拢，，，，，， ，，将为全球电力企业带来约13万亿市场增量。 。 。。 。 。。
为什么一带一起市场开拓关于我国电力相关企业具有主要意义?首先从须要性来看，，，，，， ，，海内电力工业在履历了“十五”及“十一五”的快速扩容期后，，，，，， ，，行业需求正处于漫长的调解周期中，，，，，， ，，企业生长“天花板”显着，，，，，， ，，必需重点开拓外洋市场;其次从自身实力看，，，，，， ，，海内电力装备龙头公司的手艺实力已进入全球第一梯队，，，，，， ，，同时本钱显着低于西欧企业，，，，，， ，，竞争优势显着。 。 。。 。 。。
海内电力企业在外洋市场开拓中面临哪些阻碍？？？？？？？与其他行业差别，，，，，， ，，电力企业在对外输出中所面临的独吞障碍包括：1)需完成从单类产品制造商向工程总包商的职能转变;2)申请电力专业资质需要较长时间。 。 。。 。 。。
在外洋电力工程市场，，，，，， ，，现在有哪些主流加入企业？？？？？？？在我国开拓外洋电力市场的初期，，，，，， ，，项目主要通过cmec这类窗口企业承接，，，，，， ，，再转包给其他海内专业企业。 。 。。 。 。。经由近几年生长，，，，，， ，，专业类企业的对外实力在快速提升，，，，，， ，，主要以央企为主。 。 。。 。 。。别的，，，，，， ，，电力装备新能源行业中益于电力一带一起政策的上市企业有近十家，，，，，， ，，其中以民营企业外洋市场开拓最为起劲。 。 。。 。 。。
在已往的一季度中，，，，，， ，，一带一起成为市场最受关注的主线之一。 。 。。 。 。。别的，，，，，， ，，电力作为基础建设的先行环节，，，，，， ，，未来也有望成为一带一起相关政策的支持重点。 。 。。 。 。。�；；；；诖�，，，，，， ，，我们简略为投资者梳理了有关电力一带一起的十个焦点问题，，，，，， ，，希望能对您有所资助。 。 。。 。 。。
一、现在我国对外电力工业输出的整体趋势怎样？？？？？？？
1、整体境外市场
陪同我国国力增强及对外开放水平的增添，，，，，， ，，我国企业对外承接工程的总体金额在稳步增添，，，，，， ，，其中在2016年抵达2440亿，，，，，， ，，同比增添16%，，，，，， ，，增速较已往几年有所增添;在细分的各个行业中，，，，，， ，，交通运输、电力行业及衡宇修建依旧是承接金额最大的前三个板块。 。 。。 。 。。其中电力行业依旧体现出较大弹性，，，，，， ，，2015年、2016年增速显著提升。 。 。。 。 。。2016年我国对外签署电力工程条约达594亿美金，，，，，， ，，同比增添30%。 。 。。 。 。。
2、一带一起沿线
受益于一带一起战略的逐步深化，，，，，， ，，沿线国家对海内企业外洋订单的孝顺占比在提升。 。 。。 。 。。2016 年我国企业在“一带一起”沿线国家对外承包工程新签条约额 1260 亿美元，，，，，， ，，同比提升 36%;占同期我国对外承包工程新签条约额的 51.6%。 。 。。 。 。。同比提升 8 个百分点。 。 。。 。 。。同样在电力这一细分市场，，，，，， ，，一带一起沿线的孝顺度极高。 。 。。 。 。。
2006～2015 年间，，，，，， ，，“丝绸之路经济带”上的印度、巴基斯坦、印度尼西亚、越南、老挝、土耳其、伊朗、菲律宾、沙特、孟加拉等十国占我国对外电力投资项目比例合计抵达 81.2%，，，，，， ，，其中印度占比最高，，，，，， ，，达 25.4%。 。 。。 。 。。
二、一带一起沿线国家的电力生长水平是怎样的？？？？？？？
一带一起沿线国家凌驾60个，，，，，， ，，我们凭证有关数据，，，，，， ，，对其中代表性国家的gdp、用电总量及人均用电量举行了测算。 。 。。 。 。。经由盘算我们得出以下结论：
1、一带一起沿线区域的用电总量近年整体增速低于5%，，，，，， ，，2016年抵达5.2万亿，，，，，， ，，靠近我国水平。 。 。。 。 。。
2、一带一起沿线区域的生齿靠近我国3倍，，，，，， ，，人均年用电量不到1700kwh，，，，，， ，，低于全球平均3000kwh，，，，，， ，，也低于我国水平(4000kwh)，，，，，， ，，未来提升空间较大。 。 。。 。 。。
3、东南亚、中亚及非洲的电力消耗水平最低，，，，，， ，，中东欧的人均用电量较高。 。 。。 。 。。
4、除以上数据外，，，，，， ，，我们也相识到一带一起沿线国家的发电及电网装备的对外依赖度极高，，，，，， ，，海内缺乏有实力的装备制造商和工程总包商。 。 。。 。 。。
三、一带一起区域经济生长将为我国电力企业带来多大的市场空间？？？？？？？
合理假设我国一带一起战略的深化将助推沿线国家经济生长提速，，，，，， ，，对应人均用电量显着提升。 。 。。 。 。。假定上述国家生齿坚持小幅增添，，，，，， ，，同时人均年耗电向现在全球平均水平(3000kwh)靠拢，，，，，， ，，则对应中期有较或许率新增一个5万亿左右的用电消耗(年度值)。 。 。。 。 。。
我们简陋以海内数据为标准，，，，，， ，，已往十年期单位用电增量对应的电力建设投资约为2.5元/kwh。 。 。。 。 。。若是以此为盘算，，，，，， ，，则从中期角度看一带一起区域经济生长将为我国电力企业带来约13万亿市场增量。 。 。。 。 。。
四、为什么一带一起市场开拓关于我国电力相关企业具有主要意义？？？？？？？
首先目今海内电力企业对外洋市场开拓具有较强的迫切性。 。 。。 。 。。我们总结已往近十五年海内电力行业生长趋势来看，，，，，， ，，发电和电网环节划分在05/08年前后抵达扩容岑岭后，，，，，， ，，行业现在仍处于漫长的调解周期中。 。 。。 。 。。以输电变压器为例，，，，，， ，，下游电网公司招标量一连多年坚持稳中有降态势，，，，，， ，，现在行业产能使用率仅50%左右，，，，，， ，，海内工业生长“天花板”极其显着。 。 。。 。 。。
其次，，，，，， ，，海内电力企业在外洋市场竞争中已具备较强优势。 。 。。 。 。。现在在海内发电和输配电市场，，，，，， ，，内资品牌已基本完成了周全的入口替换；；；；；在全球竞争中，，，，，， ，，海内龙头手艺实力已追通常韩对标企业，，，，，， ，，在超超临界火电机组、特高压输电等特殊市场，，，，，， ，，也实现了对西欧巨头的逾越。 。 。。 。 。。别的，，，，，， ，，我国电力装备及工程总包价钱不到西欧企业一半，，，，，， ，，在生长中国家具有显着的竞争力。 。 。。 。 。。
五、海内电力企业在外洋市场开拓中面临哪些阻碍？？？？？？？
与其他交通、修建行业一样，，，，，， ，，外洋电力项目同样面临项目跟踪时间长，，，，，， ，，执行周期长等问题，，，，，， ，，故历程中容易面临官员变换及政治危害等。 。 。。 。 。。
别的关于电力企业外洋输出，，，，，， ，，其所面临的独吞障碍还包括：1)从单类产品制造商向工程总包商的职能转变。 。 。。 。 。。在海内的电力体制下，，，，，， ，，发电、电网环节都被五大发电集团、国家电网这样的巨头公司所垄断，，，，，， ，，他们所肩负的职能就类似总包商，，，，，， ，，下游企业大部分只认真简单环节装备的生产。 。 。。 。 。。而在一带一起沿线国家，，，，，， ，，电力运营企业往往规模小，，，，，， ，，实力弱，，，，，， ，，需要外部企业能够提供从设计到装备再到装置调试的全套总包效劳。 。 。。 。 。。这种职能的转变关于现在海内大部分电力装备企业，，，，，， ，，尤其是民营企业是重大的挑战;2)电力是属于相对高手艺壁垒的行业，，，，，， ，，对企业资质有明确要求。 。 。。 。 。。由于外洋电力系统运行情形与海内差别较大，，，，，， ，，企业在申请相关资质的历程中还需要2年左右时间。 。 。。 。 。。
六、电力工业对外输出中主要包括哪些详细营业？？？？？？？
1、前期海内企业在外洋承接最多的电力项目仍主要以古板发电工程为主(如中亚的火电、非洲则以水电为主)。 。 。。 。 。。发电项目一样平常单体体量较大，，，，，， ，，但盈利能力偏低(缘故原由包括原质料占比重，，，，，， ，，以及不易申请两优贷款，，，，，， ，，主要为竞标类项目等)。 。 。。 。 。。
2、近年企业通告的电网类项目最先增多，，，，，， ，，主要包括两类：1)输变电工程总包是其中最主要组成，，，，，， ，，一样平常单体项目金额在不到2亿美金，，，，，， ，，显着小于发电项目;2)纯粹装备销售，，，，，， ，，主要包括电力表计或信息化软件。 。 。。 。 。。
3、新能源项目相对较少，，，，，， ，，其中光伏、风电因发电本钱高在生长中国家较难普及。 。 。。 。 。。核电类项目有望实现较快突破，，，，，， ，，现在已在6个国家签署了供货条约或框架相助协议。 。 。。 。 。。
七、电力对外营业中的主要资金泉源包括哪些？？？？？？？
除了面临手艺瓶颈，，，，，， ，，生长中国家推进电力基础建设的一大瓶颈还包括资金问题。 。 。。 。 。。怎样解决融资，，，，，， ，，关于海内电力企业外洋输出有着重大影响。 。 。。 。 。。差别的融资渠道也决议了项目的盈利能力，，，，，， ，，我们归纳综合下来主流的方法有以下四种：
1、两优贷款，，，，，， ，，主要由收支口银行发放，，，，，， ，，包括援外优惠贷款及优惠出口买方信贷。 。 。。 。 。。这种融资渠道关于贷方(主要为生长中国家政府)的优点在于利率低(2-3%)，，，，，， ，，同时不需要为贷款购置出口信用险，，，，，， ，，本钱优势显着;而关于工程承包方来说，，，，，， ，，若是承接的项目可以申请到两优贷款，，，，，， ，，那么该项目一样平常可以走议标形式，，，，，， ，，在前期即加入项目的设计、协调，，，，，， ，，项目的盈利能力也较好(10-15%净利率)。 。 。。 。 。。别的，，，，，， ，，两优贷款是由收支口银行直接支付给海内项目承包企业，，，，，， ，，关于没有太大回款危害。 。 。。 。 。。
现在口行对差别国家的两优贷款额度有响应的设置，，，，，， ，，但整体充分。 。 。。 。 。。申请的难度主要在于对方政府是否会将项目列入优先贷款的项目名单中。 。 。。 。 。。
2、商业银行贷款或其他政策性银行贷款(如天下银行、非洲生长银行等)。 。 。。 。 。。商业贷款的内情对较高，，，，，， ，，以海内商贷为例，，，，，， ，，境外电力工程贷款一样平常利率为Libor+3.5。 。 。。 。 。。别的，，，，，， ，，还需要向信保购置出口信用险，，，，，， ，，一样平常本钱为条约总额的7-10%。 。 。。 。 。。商业类贷款对应的工程项目一样平常走标模式，，，，，， ，，项目盈利能力相对较低。 。 。。 。 。。投资体量较大的发电类项目一样平常走这种贷款渠道，，，，，， ，，或者以搭配少量两优贷款。 。 。。 。 。。
3、参股投资。 。 。。 。 。。即海内承包商与外洋业主配合合资建设项目运营公司(投行旗下的丝路基金也会加入类似项目)，，，，，， ，，并以此为项目主体去申请商业贷款(类似ppp目，，，，，， ，，同样需要购置出口信保)。 。 。。 。 。。通过参股运营的方法，，，，，， ，，海内企业可以独家获得工程总包订单，，，，，， ，，盈利能力也相对较好。 。 。。 。 。。由于两优贷款的竞争愈发强烈，，，，，， ，，现在这种模式的项目在逐步增多。 。 。。 。 。。
4、除了以上主流融资渠道外，，，，，， ，，部分境外项目也可以通过资源换项目的方法(如石油、黄金)签署协议。 。 。。 。 。。
八、海内企业对外承接电力项目的详细流程是怎样的？？？？？？？
准时间流程以前到后是：1)签署署理人协议(MOU)。 。 。。 。 。。所谓署理人，，，，，， ，，就是认真与对方国家向导举行相同，，，，，， ，，争取项目资源的小我私家或组织；；；；；2)现场考察和收资；；；；；3)提交项目手艺计划和可行性研究报告；；；；；4)签署商务条约；；；；；5)可研、环评通过;取得申贷函、支持函；；；；；6)口行举行条约评审；；；；；7)进入商务部两年两优资金妄想；；；；；8)签署两国政府框架协媾和贷款协议；；；；；9)项目正式开工。 。 。。 。 。。
上述程序中，，，，，， ，，签署署理人协议只是确定项目资源，，，，，， ，，无排他性，，，，，， ，，现实意义不大。 。 。。 。 。。真正要害的节点是两个：1)签署商务条约，，，，，， ，，既上市公司通告的订单；；；；；2)签署贷款协议，，，，，， ，，只有完成融资缄谈锋气最先正式执行项目。 。 。。 。 。。
一样平常来看，，，，，， ，，从商务条约到融资缄口的时间为一到一年半左右，，，，，， ，，差别企业的订单转化率差别较量大，，，，，， ，，少的仅有2-3成;别的，，，，，， ，，从融资缄口，，，，，， ，，项目开工到最终完工，，，，，， ，，工期一样平常在3-4年左右，，，，，， ，，质保期2年。 。 。。 。 。。
九、在外洋电力工程市场，，，，，， ，，现在有哪些主流加入企业？？？？？？？
在我国开拓外洋电力市场的初期，，，，，， ，，项目主要通过cmec这类窗口企业承接，，，，，， ，，再转包给其他海内专业企业。 。 。。 。 。。经由近几年生长，，，，，， ，，专业类企业的对外实力在快速提升，，，，，， ，，直接承接的条约量也快速增添，，，，，， ，，其中实力最强的包括中国水电建设、葛洲坝、哈尔滨电气、中国电建，，，，，， ，，主要以央企为主。 。 。。 。 。。民营企业中特变电工的实力最为突出，，，，，， ，，在商务部给出的百强对外承包工程企业名单中排列20多位，，，，，， ，，其中在电力领域应该进入前十位。 。 。。 。 。。
十、主要受益电力一带一起的上市企业包括哪些？？？？？？？
我们梳理了电新行业中近10家受益于电力一带一起的上市企业，，，，，， ，，其中包括4家以对外工程总包为主，，，，，， ，，6家以装备销售为主。 。 。。 。 。。�？？？？？？梢钥闯�，，，，，， ，，这类企业中以民营企业外洋市场开拓最为起劲，，，，，， ，，其中海兴电力、特变电工最为突出;别的，，，，，， ，，国有企业中中国西电、平高电气的外洋收入占比也突破了10%。 。 。。 。 。。
